白糖期权交易规则

(一）白糖期权交易规则解读

（二）白糖期权挂牌合约月份及挂牌合约数量

白糖期权的挂牌合约月份为标的期货合约中的连续两个近月，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到5000手（双边）之后的第二个交易日挂牌。新挂牌期权合约数量为1个平值、5个实值和5个虚值期权合约。期权合约上市交易后，交易所在每个交易日闭市后，根据标的物结算价格，确定平值期权的行权价格，不足上述数量的，将增挂白糖期权合约。

（三）新挂牌期权合约及其基准价如何查询

期权挂牌前一个交易日结算后，交易所通过网站交易数据栏目公布挂牌基准价，于上一日结算数据包中发送挂牌基准价及相应波动率。新月份期权合约挂牌时间为标的期货合约挂牌交易的下一个交易日；新挂牌期权合约为1个平值、5个实值和5个虚值期权合约。标的期货结算价变化导致实值或虚值期权合约不足上述数量的，交易所将增挂新的期权合约。期权合约挂牌基准价根据期权价格影响因素确定。交易所参考标的历史波动率确定隐含波动率，然后根据利率、到期时间、行权价格、标的期货价格等，利用期权定价公式计算出期权的理论价格，作为期权合约挂牌的基准价。

（四）白糖期权涨跌停板

白糖期权的涨跌停板幅度同白糖期货涨跌停板幅度，白糖期权涨跌停板随期货涨跌停板幅度调整而调整。期权涨跌停板价格计算公式如下：（1）涨停板价格= 期权合约上一日结算价+标的期货合约上一日结算价×标的期货合约涨停板的比例；（2）跌停板价格= MAX（期权合约上一日结算价-标的期货合约上一日结算价×标的期货合约跌停板的比例，期权合约小变动价位）。其中，MAX( )表示括号中项目的大值。

（五）郑商所期权交易包括哪些指令

郑商所期权套利指令包括：买入跨式套利、卖出跨式套利、买入宽跨式套利与卖出宽跨式套利。期权套利指令须附加指令属性。指令属性包括：立即成交剩余指令自动撤销（IOC）、立即全部成交否则自动撤销(FOK)等。期权套利指令为限价指令，每笔大下单量按照期权限价指令的相关规定执行。

(一）白糖期权交易规则解读

（二）白糖期权挂牌合约月份及挂牌合约数量

白糖期权的挂牌合约月份为标的期货合约中的连续两个近月，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到5000手（双边）之后的第二个交易日挂牌。新挂牌期权合约数量为1个平值、5个实值和5个虚值期权合约。期权合约上市交易后，交易所在每个交易日闭市后，根据标的物结算价格，确定平值期权的行权价格，不足上述数量的，将增挂白糖期权合约。

（三）新挂牌期权合约及其基准价如何查询

期权挂牌前一个交易日结算后，交易所通过网站交易数据栏目公布挂牌基准价，于上一日结算数据包中发送挂牌基准价及相应波动率。新月份期权合约挂牌时间为标的期货合约挂牌交易的下一个交易日；新挂牌期权合约为1个平值、5个实值和5个虚值期权合约。标的期货结算价变化导致实值或虚值期权合约不足上述数量的，交易所将增挂新的期权合约。期权合约挂牌基准价根据期权价格影响因素确定。交易所参考标的历史波动率确定隐含波动率，然后根据利率、到期时间、行权价格、标的期货价格等，利用期权定价公式计算出期权的理论价格，作为期权合约挂牌的基准价。

（四）白糖期权涨跌停板

白糖期权的涨跌停板幅度同白糖期货涨跌停板幅度，白糖期权涨跌停板随期货涨跌停板幅度调整而调整。期权涨跌停板价格计算公式如下：（1）涨停板价格= 期权合约上一日结算价+标的期货合约上一日结算价×标的期货合约涨停板的比例；（2）跌停板价格= MAX（期权合约上一日结算价-标的期货合约上一日结算价×标的期货合约跌停板的比例，期权合约小变动价位）。其中，MAX( )表示括号中项目的大值。

（五）郑商所期权交易包括哪些指令

郑商所期权套利指令包括：买入跨式套利、卖出跨式套利、买入宽跨式套利与卖出宽跨式套利。期权套利指令须附加指令属性。指令属性包括：立即成交剩余指令自动撤销（IOC）、立即全部成交否则自动撤销(FOK)等。期权套利指令为限价指令，每笔大下单量按照期权限价指令的相关规定执行。